Иван Степанович Панченко был русским предпринимателем, ростовским купцом 1-й гильдии, коммерции советником, потомственным почётным гражданином Ростова-на-Дону. Он родился в Курской губернии, дата рождения неизвестна. Получив домашнее образование, занимался коммерцией в Крыму, по делам приезжал в Ростов-на-Дону, и в 1862 году переехал в этот город.

В мае 1873 года Панченко купил в Ростове-на-Дону первую свою фабрику — «Товарищество Ростовской на Дону писчебумажной фабрики», расположенной на берегу реки Темерник. Стал главным поставщиком писчебумажной продукции на Кавказ. В 1878 году провел модернизацию предприятия, и фабрика стала одной из лучших в Российской империи. В 1870 году И. С. Панченко открыл добычу каменного угля на Грушевском угледобывающем районе на Власовском руднике близ балки Аюта.

Иван Степанович занимался общественной деятельностью: был членом комитета Ростовской городской думы по сооружению памятника Александру II, членом комитета по строительству зданий городской Николаевской больницы, почетным старши́ной приюта при Ростовском окружном попечительстве детских приютов, членом Ростовского-на-Дону Комитета торговли и мануфактур, гласным Ростовской городской думы. Также занимался благотворительностью: был членом попечительского совета Петропавловской богадельни, учредил в Ростове-на-Дону лазарет Красного Креста, финансировал роспись стен собора Рождества Пресвятой Богородицы и приобретал для него иконы.

Иван Степанович Панченко умер в 1904 году. В этом же году на собрании пайщиков «Товарищества писчебумажных фабрик и каменноугольных копей» было решено в память Ивана Степановича полностью оборудовать рентгеновский кабинет в Ростовской Николаевской больнице. Имел награды Российской империи, включая орден Святого Владимира.